En feuilletant les rapports du Bureau des statistiques chinois, une nouvelle frappe l’esprit – l’inflation en juin était à zéro. Oui, vous lisez bien, une inflation nulle, un phénomène aussi fascinant qu’effrayant pour l’économie du pays. Un an auparavant, on parlait du même chiffre.
En clair, les prix à la consommation en Chine n’ont pas bougé d’un iota au cours des douze derniers mois. C’est comme si le temps s’était arrêté pour l’économie chinoise. Mais qu’est-ce que cela signifie vraiment pour un pays comme la Chine, considéré comme l’une des plus grandes économies du monde?
La Chine au bord de la déflation
L’inflation à zéro est un signe avant-coureur de la déflation, une situation où les prix commencent à baisser. Pour le consommateur moyen, cela peut sembler une bonne affaire. Qui ne voudrait pas d’une baisse des prix ? Cependant, pour l’économie, une déflation est tout sauf une bonne nouvelle. Elle signifie que la demande est faible, que la croissance économique est lente et que le chômage est élevé. C’est un signal d’alarme pour les économistes et les décideurs politiques.
Pour la Chine, les signes de déflation ont commencé à apparaître. Le pays semble être coincé dans une trappe à liquidités, une situation où les taux d’intérêt et l’inflation sont tous deux si bas que personne ne veut investir ou dépenser. C’est une situation que le Japon a connue après l’effondrement immobilier de 1990, un phénomène si marquant qu’il a donné naissance au terme de « japonification ».
La japonification de l’économie chinoise
La japonification est une maladie économique caractérisée par des décennies de stagnation. La chute du taux d’inflation à zéro en Chine a fait craindre aux investisseurs une répétition de ce scénario. Ils ont commencé à vendre des actions de producteurs de minerai de fer et de détaillants, dans une tentative de préserver leur capital.
Cependant, les investisseurs chinois ne semblent pas être inquiets par les données d’inflation. Les actions à Wall Street ont chuté légèrement vendredi, mais les marchés de matières premières ont principalement baissé ce jour-là, bien que pas très fortement. L’Australie, dont l’économie est étroitement liée à celle de la Chine, a également vu sa devise fléchir.
Le cas australien : des taux de prêt hypothécaire en hausse
En parallèle, un graphique intéressant dans la Financial Review de ce matin attire l’attention. Il montre les taux de prêt hypothécaire effectifs dans divers pays. Malgré une hausse moins importante de notre taux officiel par rapport à la plupart des pays, nos taux de prêt hypothécaire ont augmenté davantage.
Cela s’explique en grande partie par le fait que la majorité de nos prêts hypothécaires sont à taux variable ou à court terme fixe. Alors que dans d’autres pays, notamment aux États-Unis, on observe plus de prêts hypothécaires à long terme à taux fixe. Avec un taux en espèces supérieur à 5%, le pays se situe en bas de ce tableau en raison de ses prêts hypothécaires à taux fixe sur 30 ans.
L’impact environnemental : les glaces de l’Antarctique à un nouveau plus bas
En terminant cette revue, un constat alarmant mérite une mention spéciale. L’étendue de la glace de mer en Antarctique a atteint un nouveau record bas cette année. Le précédent record de l’année dernière a été largement dépassé. Bien que cela ne soit pas directement lié à la finance, la crise climatique aura inévitablement des répercussions sur l’économie mondiale à long terme.
En conclusion, l’inflation à zéro en Chine est un signal d’alarme pour les économistes et les investisseurs du monde entier. La perspective d’une déflation et d’une trappe à liquidité fait craindre une stagnation économique à long terme. Seul l’avenir nous dira comment la Chine et le monde vont gérer ces défis économiques.
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